FRBの政策決定と大手ハイテク決算が重なる週　10月26日からの注目点

来週は5営業日の間に、FRBの政策決定、大手ハイテク4社の決算、そして今月最も重要な米国のインフレ指標が集中します。背景には、AI関連株がメタの支出計画をなお消化しきれていないこと、ブレント原油が金曜日に116.72ドルで清算したこと、米10年債利回りが5%近辺にあることがあります。

カレンダーのステータスについて：「公式」は政府機関・中央銀行・企業が日程を定めたもの、「報道」は報道に基づくもの、「暫定」はカレンダーサイトのみに基づくもので、変更される可能性があります。 チャートは生の価格データから直接算出しており、それぞれにデータの基準日を表示しています。ウェブ版ではチャートをタップすると詳細な表を表示できます。

1. 最も重要な3つのポイント

出発点（10月23日（金）終値）

2. 日別カレンダー（米東部時間）

米国は11月1日（日）に夏時間から標準時間に戻ります。

• 休場日と満期日：米国市場は今週、全日取引があります。毎月のオプション満期日（第3金曜日）は10月16日にすでに過ぎています。

3. 注目の決算

大手ハイテクと半導体

• メタは10月21日の決算発表で、2026年の設備投資見通しを1300億～1450億ドルから1350億～1450億ドルに絞り込みました（会社発表）。同業他社が同様に支出を増やした場合、同じような反応を招くかが最大の焦点です。

その他の注目決算

4. 主な変数

5. 条件付きシナリオ（「もし～なら」）

結果に応じて市場が注目しそうな点を整理したものです。予測や投資助言ではありません。

• もしFRBが据え置きつつ12月利上げを明確に示唆し、かつ9月のPCEが8月の3.4%を上回り、かつブレント原油が110ドルを上回って推移すれば、5%の10年債利回りと割高なハイテク株のバリュエーションが再び焦点となる可能性があります。
• もしマイクロソフト、アルファベット、アマゾンのクラウド成長率が期待（Azure約45%、AWS 30%～35%）並みかそれ以上となり、かつ設備投資の増加に見合う売上高の伸びが示され、かつ見通しが維持または引き上げられれば、メタの決算後に強まったAI投資への懸念が和らぐ可能性があります。
• もし設備投資がさらに膨らむ一方でクラウドの成長が期待に届かず、かつフリーキャッシュフローが減少し、かつ株価がメタと同様に下落すれば、エヌビディアやAMDなどのAI半導体銘柄にも圧力が広がる可能性があります。
• もし中東での攻撃が一服し、かつ原油価格が下落し、かつGDPとPCEが予想の範囲内に収まれば、焦点はインフレから再び企業業績へ移る可能性があります。

6. 先週からの持ち越しチェックリスト

• メタ後のAI設備投資とクラウド成長の関係（水曜日～木曜日の決算）
• ブレント原油115ドル超：追加攻撃の有無と、エネルギー価格がPCEに表れるか（木曜日）
• FOMC声明と記者会見を受けた12月利上げの確率（水曜日）
• 消費者のストレス：10月の1年先予想インフレ率は4.7%。コンファレンス・ボードの消費者信頼感（火曜日）も弱さを裏付けるか
• ダウ平均とラッセル2000が上昇する一方でナスダックは2週続落：ローテーションは続くか

本レポートは確認された日程と公表された報道を要約したものです。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません。